Avis d’expert

Les investissements de l’Empire du Milieu hors de Chine

septembre 30, 2013

Guillaume Rougier-Brierre

Associé Gide Loyrette Nouel

Si la France se cherche encore un Etat stratège qui définirait et défenderait les avantages comparatifs des entreprises nationales dans le concert de nations, désormais concurrentes, la Chine a, de longue date, défini son ordre de marche. Après avoir conçu une Open Door Policy...

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Relations entre prêteurs senior et mezzanine : le retour à la normal est-il possible ?

mai 28, 2012

Jean-Christophe David

Counsel Allen & Overy

Crise financière oblige, le tour de table du financement des LBO se complique. De toutes les structures de financement possible (senior, senior/mezzanine, senior/high yield, crédit vendeur), la combinaison  ”dettes senior et mezzanine” semble, au moins sur le papier, être l'une des plus faciles à...

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Les retraites : casse tête de la fusion British Airways-Iberia

octobre 20, 2010

Amédée Levillain

Directeur Zephyrus Partners

A l’heure où le système de retraite français est remis en cause, il est intéressant de se pencher sur son homologue anglo-saxon reposant sur la capitalisation et d’observer comment ce dernier, confronté aux mêmes enjeux, tente de trouver des solutions. Dans les deux cas,...

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Financement de projets de l’après crise : les perspectives offertes par la voie obligataire

mars 21, 2010

Christine Van Gallebaert

Associée Gide Loyrette Nouel

Réduction de l’effet de levier, disparition des garanties monoline, augmentation des marges bancaires, absence d’offres syndiquées… le secteur des financements de projets n’a pas été épargné par la crise financière. Loin de là ! Pour faire face à ce nouveau contexte, les pouvoirs publics...

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Le contrat de partenariat est-il adapté au financement privé des infrastructures de transport ?

octobre 27, 2007

Philippe Mallea

Associé Norton Rose

Si la France fut l’un des derniers pays européens à se doter d’une législation spécifique relative aux Partenariats Publics Privés (PPP), c’est notamment parce que notre système juridique connaissait et connaît encore des mécanismes s’en rapprochant, permettant une association efficace du secteur privé à...

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L’ascension de la titrisation des créances publiques

avril 27, 2007

Xavier de Kergommeaux

Managing Partner Gide Loyrette Nouel

En France, l’importance des organismes publics ou para-publics dans la vie économique conduit naturellement à envisager la titrisation des créances dont ils sont titulaires ou débiteurs. Concernant ce type de créances, les critères d’équilibre budgétaire imposés au niveau européen constituent une motivation supplémentaire croissante,...

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Partenariats Public-Privé : les voies de l’amélioration

mars 28, 2007

Thomas Courtel

Avocat Gide Loyrette Nouel

Les cinq années passées ont été marquées par un renouveau des PPP. Les prochaines échéances électorales sont l’occasion d’en dresser le bilan et d’évoquer les réformes que le retour d’expérience appelle désormais. Lorsque son régime juridique a été réformé dès 2002, le PPP n’était...

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LBO : les innovations favorisent l’effet de levier de la dette

février 28, 2007

Diane Sénéchal

Associée Ashurst

Aux côtés de la multiplication des tranches bullet remboursables in fine et de l’allongement des maturités, les innovations apparues au cours des derniers mois n’ont pas été étrangères à l’augmentation du levier d’endettement des LBO. Ces innovations relèvent de trois grandes tendances. En premier...

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La subordination des créances face aux procédures collectives

janvier 17, 2007

Olivier Assant

Associé Bredin Prat

La subordination est un mécanisme contractuel, souvent utilisé dans le cadre de crédits syndiqués ou d’émissions obligataires structurées en plusieurs tranches de dette, par lequel un groupe de créanciers chirographaires (les créanciers subordonnés ou juniors) conviennent avec un autre groupe de créanciers chirographaires (les...

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Titrisation, matières premières et portage de stocks

novembre 18, 2006

Stéphan Alamowitch

Associé Morgan Lewis

Avec la hausse des prix des matières premières, les entreprises industrielles sont confrontées à une nouvelle donne:le financement des stocks nécessaires à leur cycle de production consomment leur trésorerie dans des proportions tout d’abord excessives,mais également difficiles à anticiper.Dans ces circonstances,le premier réflexe est...

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