Aux côtés de la multiplication des tranches bullet remboursables in fine et de l’allongement des maturités, les innovations apparues au cours des derniers mois n’ont pas été étrangères à l’augmentation du levier d’endettement des LBO. Ces innovations relèvent de trois grandes tendances. En premier... Lire la suite
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LBO : les innovations favorisent l’effet de levier de la dette
février 28, 2007
Diane Sénéchal
Associée Ashurst
Eramet : un tax lease intégré de 53 M€
Dans le doute mieux vaut s’abstenir ! C’est la solution qu’Eramet a retenu face à l’incertitude pesant sur la conformité des GIE fiscaux à la réglementation communautaire. Cette décision n’a pas été sans conséquence sur le financement d’une presse hydraulique d’une capacité de 40... Lire la suite
GIE fiscaux : plus de peur que de mal
Après avoir retenu leur souffle pendant plus de deux ans, les acteurs du leasing fiscal ont accueilli, avec un certain soulagement, la position de la Commission européenne sur l’article 39 CA du CGI. Si cette décision rendue le 20 décembre dernier sonne, sans surprise,... Lire la suite
Région Centre : un french tax lease de 82 M€ pour des TER
En dépit d’un contexte difficile, le leasing fiscal continue de faire des émules ! En particulier auprès des collectivités locales, soucieuses d’optimiser le coût de leurs investissements d’équipement. Pour preuve, la Région Centre vient d’y avoir recours pour financer l’achat de rames de train... Lire la suite
Titrisation 2006 : le top 15 des banques
Force est de constater que la position occupée par la France en titrisation (4 % du marché européen en 2006) ne reflète guère le degré d’expertise des banquiers tricolores et de leurs avocats. Confrontés à une réglementation beaucoup moins accommandante que dans d’autres pays,... Lire la suite
Fraikin rejoint CVC pour 1,350 Md€
A l’évidence, la sortie en Bourse n'est pas de tout repos ! Après s’y être pris à 2 fois pour l’IPO d’Eutelsat avec une baisse du titre de 35 %, Eurazeo a préféré jeter l’éponge pour celle de Fraikin. A la différence de Medica, Fraikin... Lire la suite
M&A 2006 : le Top 25 des banques-conseils et des avocats
Avec l’internationalisation des groupes, fixer la nationalité d’un deal cross-border semble pour certains aussi difficile à réaliser que déterminer le sexe des anges! Ainsi en localisant Arcelor (34 Md€) au Luxembourg et Euronext (7,9 Md€) au Pays-Bas par référence au lieu de leur siège... Lire la suite
Titrisation, matières premières et portage de stocks
novembre 18, 2006
Stéphan Alamowitch
Associé Morgan Lewis
Avec la hausse des prix des matières premières, les entreprises industrielles sont confrontées à une nouvelle donne:le financement des stocks nécessaires à leur cycle de production consomment leur trésorerie dans des proportions tout d’abord excessives,mais également difficiles à anticiper.Dans ces circonstances,le premier réflexe est... Lire la suite
Bouygues remporte le lot 2 des prisons
Première application d’envergure d’un PPP pour le compte d’une administration centrale,le programme pénitentiaire de l’Etat a franchi une nouvelle étape avec l’attribution du second lot qui porte sur la conception, la construction,la mise à disposition (sous forme de location de longue durée) et la... Lire la suite
TDF valorisé à 4,85 Md€
Considéré comme un dossier sensible à l’image d'Editis ou de Saur, TDF dont la cession était programmée depuis le printemps dernier est finalement passée sous la bannière étoilée.Pour préserver les intérêts tricolores, le repreneur, Texas Pacific Group a pris soin de s’associer à Axa... Lire la suite