Faire coexister une dette LBO avec une titrisation n'est jamais aisée, sachant que les prêteurs du haut sont mécaniquement subordonnés à ceux du bas dont la présence a aussi pour effet de limiter le levier de la dette d'acquisition. Amené à refinancer la dette... Lire la suite
Quand des fiançailles se finissent en eau de boudin, il s'ensuit en général un mariage de raison où les intérêts de chacun convergent, la dote devenant un sujet secondaire. Après les déconvenues avec Canberra, Astorg disposait de peu de temps (3 mois) pour investir... Lire la suite
Quand on se baptise du nom d'une ville où jouer les trompes la mort fait partie du folklore local, choisir d'investir dans l'ad patres a peu de chance d'effrayer les LP's surtout quand la plupart sont d'origine russe. Un pays où l'on peut résumer le poids de... Lire la suite
Au moment où Malko Linge devenait orphelin de son créateur, les auteurs du lender led sur CPI faisaient aussi leur deuil de leur participation, 3 ans après leur entrée à son capital. En octobre 2010, CVC associé à Cognetas, leurs avaient remis les clés de... Lire la suite
Quoi de plus naturel que de faire une croix sur 80 M€ de fees quand on finance un groupe de restauration collective sachant qu'aucun salarié ne laisse de pourboire en quittant la table de son self d'entreprise. Cette réciprocité, Elior l'a appliqué à l'amend... Lire la suite
Dans l'attente du résultat de l'appel d'offres du programme d'ABCP de 600 M€ de sa filiale Point P, Saint-Gobain vient d'entamer sa sortie de l'emballage verre pour l'agro-alimentaire. Engagé mi-2007 dans la foulée de la vente de SGD, ce spin-off valorisé, à l'époque, autour... Lire la suite
Pour un fonds basé à Bahreïn retenir comme acronyme celui de l’indicateur de pauvreté humaine, pour l’une de ses participations, relève à l’évidence du mauvais goût. Reste à savoir si cette situation va perdurer ? Cette décision appartient désormais à PAI Partners qui succède... Lire la suite
Habituées à faire leur cinéma, plusieurs vedettes du M&A se sont surpassées l’an dernier au point de pouvoir figurer au générique du dernier volet de ” la Vérité si je mens ”. Une décennie après le second opus de cette comédie à succès, les... Lire la suite
Dans la partie de bras de fer qui les opposent aux fonds pour restructurer les LBO en difficultés, les banques viennent sur Chevrillon Philippe Industrie (CPI) d'importer en France la technique du lender-led. À l’issue d’une bataille épique entre Cognetas soutenu par le management... Lire la suite
”Impossible n’est pas français” et le plus gaulois de nos banquiers d’affaires que l’on dit capable de vendre un congélateur à un esquimau vient encore de confirmer cet adage populaire. Mais ce n’est pas BC Partners qui s’en plaindra. Réputé aussi dur en affaires... Lire la suite