Avec le recul, l’issue de la restructuration de la dette de l’ex-filiale de Lafarge ne manque pas de susciter des interrogations à bien des égards. Aussi, à l’instar de l’enquête menée au cours de l’été sur le traitement administré à Michael Jackson, peut-on considérer... Lire la suite
Sortir du giron de l’Etat met fin à certains privilèges ! Pour les concessionnaires d’autoroutes - ASF (19,8 Md€), APRR (10,9 Md€) et Sanef (8,5 Md€) - privatisés fin 2005 pour cause de déficit public - il ne s’agit pas d’immunité mais tout de... Lire la suite
Aux côtés de la multiplication des tranches bullet remboursables in fine et de l’allongement des maturités, les innovations apparues au cours des derniers mois n’ont pas été étrangères à l’augmentation du levier d’endettement des LBO. Ces innovations relèvent de trois grandes tendances. En premier... Lire la suite
Avec l’internationalisation des groupes, fixer la nationalité d’un deal cross-border semble pour certains aussi difficile à réaliser que déterminer le sexe des anges! Ainsi en localisant Arcelor (34 Md€) au Luxembourg et Euronext (7,9 Md€) au Pays-Bas par référence au lieu de leur siège... Lire la suite
Première application d’envergure d’un PPP pour le compte d’une administration centrale,le programme pénitentiaire de l’Etat a franchi une nouvelle étape avec l’attribution du second lot qui porte sur la conception, la construction,la mise à disposition (sous forme de location de longue durée) et la... Lire la suite
La ponctualité paye! Et ce n’est pas Bouygues qui dira le contraire. A la différence du nouveau stade de Nice (voir Opérations Financières n° 35),le constructeur a pris soin pour le tramway de Reims de déposer son dossier dans les délais.Et cela lui a... Lire la suite
Intervenue en catimini, la titrisation du financement d’acquisition des immeubles techniques occupés par France Télécom a permis à Bail Investissement d’améliorer ses conditions de financement tout en immunisant celles de France Télécom contre d’éventuelles conséquences en terme de notation de ses émissions obligataires. En... Lire la suite
En mettant la main sur un bloc majoritaire de 54% du capital des Pages Jaunes, KKR et Goldman Sach PE certes ont franchi une première étape mais, s’agissant d’un public to private, le plus difficile reste à faire! Plusieurs hedge funds ont déjà commencé... Lire la suite
A mi-parcours du millésime 2006, le marché des transactions vitivinicoles affiche une forme en apparence excellente mais qui cache néanmoins plusieurs grandes tendances contradictoires. Les crus et terroirs d’exception font l’objet de transactions à des niveaux records, après avoir eu du mal à s’échanger... Lire la suite
Laver son linge en famille ! C’est la décision qu’Elis a retenu pour refinancer sa dette à moindre coût tout en assouplissant ses covenants. Une mesure qui s’imposait en particulier pour le ratio dette/Ebitda qui approchait la cote d’alerte. Il est vrai que la... Lire la suite