Laver son linge en famille ! C’est la décision qu’Elis a retenu pour refinancer sa dette à moindre coût tout en assouplissant ses covenants. Une mesure qui s’imposait en particulier pour le ratio dette/Ebitda qui approchait la cote d’alerte. Il est vrai que la... Lire la suite
En cette période d’euphorie où l’argent coule à flot, cette question ne semble pas être à l’ordre du jour. Et pour cause, le CAC 40 est à son plus haut niveau depuis juin 2002, les fonds battent des records de levée et les transactions... Lire la suite
A l’évidence,les habitudes sont difficiles à perdre! Et à la SNCF plus qu’ailleurs où la lutte pour la protection des avantages acquis s’inscrit dans une longue tradition. Sans surprise,l’entreprise publique n’a pas tardé à réagir à la fermeture du marché de l’US tax lease.Un... Lire la suite
Source de financement alternative par excellence, la titrisation pourrait bien changer l’issue de la bataille pour le contrôle de Manchester United. Opposée à l’offre de rachat du milliardaire américain, Malcolm Glazer, détenteur de 75,7 % du capital, la direction du club fait bloc avec... Lire la suite
En levant 100 M€ de dettes, Aprovia (magazines et salons professionnels) a opté pour une dividend recap, un mode alternatif de sortie partielle. Lors de sa reprise en LBO, en octobre 2002 par Cinven (50,1%), Carlyle (36%) et Apax (14%) avait déboursé 575 M€. Moins cher... Lire la suite
Une opération de Public to Private (ou PtoP) se définit comme la prise de contrôle d’une société cotée par un ou plusieurs investisseur(s), suivie d’un retrait de la cote, le financement de l’opération étant notamment assuré par voie d’endettement. Selon une étude réalisée en... Lire la suite
Affectueusement surnommé Don Patillo, moins pour sa dévotion que sa manière de se tenir à table, Frédéric Stévenin a été désigné pour piloter la vente de Panzani. Dernier actif de BSN Epicerie repris, en 1997, pour 550 M€ (7 fois l’Ebitda), PAI Partners vient... Lire la suite
Impossible n’est pas français ! Cet adage vient à nouveau de se vérifier avec le bouclage du financement de la ligne TGV franco-espagnole reliant Perpignan à Figueras. Dès l’origine, cette concession hors norme a cumulé les difficultés, et non des moindres. Politiques d’abord, avec... Lire la suite
Après bien des péripéties, le projet Goro Nickel est enfin sur les rails. Localisé dans le sud de la Nouvelle-Calédonie, ce complexe industriel, au coût évalué à 1,9 Md$, a bénéficié d’un soutien sans précédent eu égard à sa taille et au nombreux défits... Lire la suite
Le fonds d'origine canadienne n’a pas froid aux yeux ! En moins d’un an, ce dernier a bouclé pas moins de 7 deals. Après avoir jeté son dévolu sur Le Moniteur, AFE, Faiveley Transport et HMY, le sponsor a mis la main sur une société de stockage... Lire la suite